Welke aandelen bezit Carl Icahn? Icahn Enterprises 13F & 2026 Holdings

Carl Icahn is geen doorsnee belegger die zijn aandelen jarenlang aanhoudt. Hij is een voormalige bedrijfsraider die zich nu toelegt op activistisch beleggen. Hij neemt grote belangen in bedrijven waar hij denkt dat ze ondermaats presteren of slecht worden geleid, en duwt dan agressief voor verandering. Zijn beleggingsfilosofie draait om het vinden van ondergewaardeerde bedrijven – vaak die uit de gratie zijn of in moeilijkheden verkeren – en vervolgens zijn aanzienlijke eigenaarschap gebruiken om strategische verschuivingen, managementwisselingen of zelfs verkoop van onderdelen af te dwingen. Deze geconcentreerde, confrontationele aanpak heeft zijn decennialange carrière bepaald en heeft vaak tot aanzienlijke rendementen voor zijn beleggers geleid. Icahns invloed op corporate governance is onmiskenbaar; veel van de proxy fights en aandeelhouderscampagnes die tegenwoordig voorkomen, gaan terug op zijn baanbrekende inspanningen. Hij gelooft dat ingeburgerde managementteams vaak in hun eigen belang handelen in plaats van in dat van aandeelhouders, en hij schrikt er niet voor terug om hen openlijk uit te dagen om waarde vrij te maken.

Voor gewone beleggers die graag in de voetsporen treden van grote investeerders, zijn twee belangrijke SEC-documenten onmisbaar: Form 13F en Form 13D. Een 13F-aangifte is een driemaandelijks rapport dat institutionele beleggingsbeheerders met meer dan 100 miljoen dollar aan vermogen moeten indienen. Hierin staan al hun aandelen opgesomd. Je krijgt dus een momentopname van wat zij aan het einde van het vorige kwartaal in bezit hadden. De meest recente 13F-aangifte was bijvoorbeeld op 15 mei 2026, voor het kwartaal eindigend op 31 maart 2026. Hoewel 13F-aangiftes transparantie bieden, moet je weten dat er een vertraging van tot 45 dagen zit aan vast. Je kijkt dus altijd naar iets oudere gegevens.

Een 13D-aangifte is anders. Die wordt ingediend wanneer een belegger meer dan 5% van de stemrechten van een bedrijf koopt met de bedoeling om invloed uit te oefenen of controle te krijgen. Deze aangiftes worden veel sneller ingediend, binnen 10 dagen nadat de 5%-grens is bereikt, en geven aan dat er een activistisch campagne gaande is. Door beide soorten aangiftes in de gaten te houden, kunnen gewone beleggers zien hoe de portefeuille is samengesteld en welke actieve campagnes er lopen. Je begrijpt dan waar hij mogelijkheden ziet voor verandering en waardecreatie.

Volgens de 13F-aangifte van Q1 2026, gedateerd 15 mei 2026, bevatte de openbaar gemaakte portefeuille van Carl Icahn, beheerd via Icahn Capital, 12 posities met een gezamenlijke marktwaarde van ongeveer 8,6 miljard dollar. Trouw aan zijn stijl blijft de portefeuille zeer geconcentreerd, met de vijf grootste posities goed voor maar liefst 91,2% van de totale waarde.

Zijn grootste positie, goed voor 48,5% van de portefeuille, is Icahn Enterprises LP (IEP), zijn eigen gediversificeerde holdingmaatschappij. Dat maakt natuurlijk zin, want hij bezit een groot deel van zijn eigen beleggingsvehikel. De tweede grootste positie is CVR Energy Inc. (CVI), een onafhankelijke raffinaderij en stikstofmeststoffenfabrikant, goed voor 28,0% van de portefeuille. Daarachter volgt CVR Partners LP (UAN) met 6,2%, een commanditaire vennootschap gericht op stikstofmeststofproducten.

Andere opvallende topposities zijn Centuri Holdings Inc. (CTRI) met 4,9% en International Flavors & Fragrances Inc. (IFF) met 3,6%. Deze topposities laten duidelijk zien dat Icahn de voorkeur geeft aan substantiële, invloedrijke belangen in een select aantal bedrijven, in plaats van zijn investeringen dun uit te smeren over veel verschillende aandelen.

De Q1 2026-aangifte, die de periode tot en met 31 maart 2026 bestrijkt, toonde enkele interessante verschuivingen in de portefeuille. Er was één nieuw geopende positie, twee volledig afgestoten posities, twee verhoogde posities en één verlaagde positie verdeeld over zijn 12 bezittingen. Deze activiteit weerspiegelt zijn voortdurende strategie van portefeuilleherstructurering binnen zijn al beperkte set van investeringen.

Een belangrijke zet was de volledige afstoting van Southwest Gas Holdings Inc. (SWX). Deze uitstap volgde op een activistische campagne van meerdere jaren, wat aangeeft dat hij waarschijnlijk zijn doelstellingen heeft bereikt of besloten heeft kapitaal elders in te zetten. Omgekeerd heeft hij zijn belang in Centuri Holdings Inc. (CTRI) aanzienlijk verhoogd en bezit nu ongeveer 14,4% van het bedrijf. Hij verhoogde ook zijn positie in CVR Energy (CVI) met 1,1% per 20 februari 2026. Deze veranderingen onderstrepen zijn dynamische aanpak, waarbij hij voortdurend zijn posities evalueert en aanpast om aandeelhouderswaarde te maximaliseren, vaak door directe samenwerking met het management van bedrijven.

Icahn Enterprises L.P. (IEP) is het beursgenoteerde investeringsbedrijf van Carl Icahn, en het is veel meer dan alleen een beleggingsfonds. Het bedrijf opereert in verschillende sectoren, waaronder Investment, Energy, Automotive, Food Packaging, Real Estate, Home Fashion en Pharma. Deze gediversificeerde structuur zorgt ervoor dat IEP inkomsten uit verschillende bronnen genereert.

Uit recente berichten van 21 juli 2026 blijkt dat Icahn Enterprises zijn autobedrijf Pep Boys verkoopt aan Mavis Tire Express Services voor ongeveer 700 miljoen dollar in contanten. Deze strategische stap is bedoeld om de operaties te stroomlijnen, hoewel Icahn Enterprises eigenaar blijft van bepaalde vastgoedpanden en andere autobedrijven zoals AAMCO Transmissions en Precision Tune Auto Care.

Financieel gezien rapporteerde IEP voor het eerste kwartaal van 2026 inkomsten van 2,2 miljard dollar en een nettoverlies van 459 miljoen dollar, oftewel ongeveer 0,71 dollar per depositary unit. Het bedrijf kondigde ook een driemaandelijkse uitkering van 0,50 dollar per depositary unit aan, betaalbaargesteld rond 25 juni 2026. Het is vermeldenswaard dat het dividend sinds augustus 2023 twee keer is verlaagd en nu op 0,50 dollar per unit staat. Vanaf mei 2026 bekleedt het team de rol van CEO en leidt Icahn Enterprises naar voren.