SoFi vs Affirm in 2026: Bank tegen BNPL-gevecht

SoFi Technologies (SOFI) is in de kern een gediversifieerde digitale bank. Stel je het voor als een one-stop shop voor al je geldaangelegenheden: je kunt lenen voor persoonlijke leningen, studieschulden en hypotheken, geld sparen op betaal- en spaarrekeningen, en beleggen – allemaal via één app. SoFi kreeg in 2022 zijn nationale banklicentie, wat een enorme stap vooruit was. Dit betekent dat het rechtstreeks klantdeposito's kan aannemen, wat een stabiele en goedkopere financieringsbron oplevert voor zijn uitleenbedrijf – net als traditionele banken. SoFi's deposito's groeiden in het eerste kwartaal van 2026 met $2,7 miljard en bereikten $40,2 miljard. Forbes noemde SoFi zelfs de #1 Bank in de VS voor 2026. Deze banklicentie geeft SoFi ook meer controle over zijn activiteiten en een sterker fundament.

Affirm Holdings (AFRM) daarentegen is een pionier in de Buy Now, Pay Later (BNPL)-sector. In plaats van een bank te zijn, werkt Affirm samen met winkels om klanten betalingsplannen aan te bieden voor aankopen, vaak tegen 0% rente voor kortere termijnen. Het is een manier om de kosten van een aankoop uit te smeren zonder een traditionele creditcard te gebruiken. Affirm verdient zijn geld vooral door handelskosten en renteinkomen op langetermijnleningen. De BNPL-markt groeit hard, met een verwachte Amerikaanse markt van $127,94 miljard in 2026. Affirm was in 2025 de op één na meest gebruikte BNPL-dienst, vlak na PayPal. Hoewel beide fintechs zijn, bouwt SoFi een breed financieel ecosysteem, terwijl Affirm zich richt op het revolutioneren van hoe mensen betalen op het moment van aankoop.

Als je naar financiële bedrijven kijkt, is het essentieel om te begrijpen hoe zij omgaan met kredietrisico en rentetarieven. SoFi, als bank, is rechtstreeks blootgesteld aan veranderingen in rentetarieven. Wanneer de rentes stijgen, kunnen de leenkosten voor SoFi's klanten toenemen, wat mogelijk de vraag naar leningen beïnvloedt. Maar de bankvergunning en de groeiende depositobasis van SoFi bieden een stabiele, goedkope financieringsbron, wat helpt om een deel van deze rentegevoeligheid in te dammen. SoFi rapporteerde in Q1 2026 een netto-rentemarge van ongeveer 6%, wat profiteerde van de groei van deposito's. Aan de andere kant loopt SoFi ook kredietrisico van zijn leningenportefeuille. In Q1 2026 zag het stijgende afboekingen op persoonlijke leningen van 3,03%.

Het bedrijfsmodel van Affirm heeft ook rentegevoeligheid, vooral voor zijn rentedragende leningen. Maar een aanzienlijk deel van de activiteiten bestaat uit 0% APR-aanbiedingen, waarbij de handelaar Affirm een vergoeding betaalt. Dit kan ervoor zorgen dat het minder rechtstreeks blootgesteld is aan renteverhogingen aan de consumentenkant voor die specifieke producten. De kredietkwaliteit van Affirm bleef stabiel in Q3 FY2026, zonder toename van achterstallige betalingen. Echter, de bredere BNPL-markt ziet gebruikers die late betalingen rapporteren, met 34% tot 41% van de gebruikers die minstens één late betaling rapporteren, hoewel de wanbetalingspercentages laag blijven op ongeveer 1,8% tot 2%. Beide bedrijven moeten hun leningenboeken en underwriting-normen zorgvuldig beheren, vooral in een dynamische economische omgeving.

Zowel SoFi als Affirm zijn groeibedrijven, maar hun weg naar stabiele winstgevendheid heeft verschillende wendingen genomen. SoFi laat sterke groei zien in al zijn segmenten. In Q1 2026 rapporteerde SoFi een omzetstijging van 42,6% jaar-op-jaar naar $1,09 miljard en behaalde $0,12 EPS, wat aansluit bij analystenverwachtingen. Het bedrijf verwacht voor heel 2026 een aangepaste netto-omzet van ongeveer $4,655 miljard, wat ongeveer 30% groei vertegenwoordigt. SoFi heeft ook tien opeenvolgende kwartalen van GAAP-winstgevendheid gerapporteerd, met een netto-inkomsten van $166,7 miljoen in Q1 2026. De ledenbasis nadert de 15 miljoen, met een groei van 35% jaar-op-jaar in Q1 2026, en totale financiële diensten producten stegen met 40%.

Affirm heeft ook indrukwekkende groei laten zien, met Q3 FY2026-omzet stijgend met 33% jaar-op-jaar naar $1,04 miljard, beter dan analystenschattingen. Het bedrijf rapporteerde een netto-inkomsten van $103 miljoen in Q3 FY2026, een aanzienlijke omslag ten opzichte van het voorgaande jaar. Affirm's Gross Merchandise Volume (GMV) groeide 35% in Q3 FY2026 naar $11,6 miljard, en de Affirm Card-gebruikers bereikten 4,4 miljoen, een stijging van 130% jaar-op-jaar. Analisten verwachten dat Affirm zijn netto-inkomsten dit jaar blijft uitbreiden. Hoewel beide bedrijven schalen, wordt SoFi's groei aangedreven door zijn diverse bankproducten en depositobasis, terwijl Affirm's groei voortkomt uit het uitbreiden van zijn BNPL-netwerk en productadoptie, zoals de Affirm Card.

De regelgeving is een belangrijke factor voor zowel SoFi als Affirm, hoewel ze met verschillende soorten toezicht te maken hebben. Als bankholding met een nationale bankvergunning opereert SoFi (SOFI) onder het waakzame oog van traditionele banktoezichthouders zoals de Federal Reserve en het Office of the Comptroller of the Currency (OCC). Dit betekent dat het zich moet houden aan strenge kapitaalvereisten, liquiditeitsregels en consumentenbeschermingswetten. Hoewel dit soms langzamere innovatie kan betekenen in vergelijking met ongereguleerde fintechs, geeft het ook geloofwaardigheid en stabiliteit, wat een concurrentievoordeel kan zijn. De bankvergunning van SoFi stelt het in staat om het hele uitleningsproces en de financiering zelf te controleren, wat de afhankelijkheid van externe partners vermindert.

Affirm (AFRM) opereert als Buy Now, Pay Later-aanbieder in een minder traditioneel gereglementeerde ruimte, maar dat verandert snel. De BNPL-industrie ondervindt wereldwijd toenemend regelgevingstoezicht, met autoriteiten die aandringen op duidelijkere informatieverstrekking, betaalbaarheidstoetsen en consumentenbescherming. Dit kan leiden tot nieuwe regels die het bedrijfsmodel van Affirm beïnvloeden, mogelijk met gevolgen voor hoe het leningen aanbiedt, de fee-structuur, of het vermogen om kredietrisico in te schatten. Hoewel Affirm proactief transparantie en geen late fees benadrukt, blijft het veranderende regelgevingslandschap een belangrijk aandachtspunt voor beleggers. Het verschil hier is dat SoFi al diep ingebed is in een sterk gereglementeerd systeem, terwijl Affirm nieuwe regelgeving ziet ontstaan rond zijn kernactiviteiten.

Hoe de markt deze bedrijven in 2026 waardeert, geeft ons een goed beeld van het sentiment onder beleggers. Half juli 2026 handelde SoFi (SOFI) rond de $17-$18. Het aandeel heeft flinke schommelingen gekend, met een 52-weekrange van $14.92 tot $32.73. De P/E ratio van SoFi lag in juli 2026 rond de 35 tot 42, met een forward P/E van ongeveer 29.36. Analisten geven SoFi momenteel gemiddeld een 'Hold'-rating, met een consensus-koersdoel van $22.78. Recent nieuws wees op een daling van 3,1% op 16 juli 2026, en een verlies van meer dan 30% sinds het begin van het jaar (per 13 juli 2026), wat wordt toegeschreven aan een waarderingscorrectie en bredere risico-afkeer in groeiaandelen.

Affirm (AFRM) handelde half juli 2026 rond de $78-$84, met een 52-weekrange van $42.10 tot $100.00. De P/E ratio van Affirm is aanzienlijk hoger, variërend van 72 tot 76 in juli 2026, wat de hoge groeiverwachtingen weerspiegelt. De forward P/E ligt rond de 34 tot 47. Analisten hebben over het algemeen een 'Strong Buy' of 'Moderate Buy'-consensus voor Affirm, met mediane koersdoelen tussen $88 en $90.35, en sommige doelen zo hoog als $100. Affirm zag weliswaar een stijging van 3,1% op 14 juli 2026, maar onderging ook een daling op 17 juli 2026 vanwege een bredere tech-sector-uitverkoop, ondanks een analistenupgrade. Insiderverkopen door Affirm-bestuurders in de afgelopen drie maanden, goed voor $8.2 miljoen, is ook een gegeven om in gedachten te houden.