Beste waterstofaandelen om in 2026 in de gaten te houden voor langetermijngroei

De visie op een waterstofgestuurde toekomst is spannend, maar de realiteit in 2026 is dat de industrie tegen aanzienlijke economische obstakels aanloopt. Het produceren van groen waterstof, dat gebruikmaakt van hernieuwbare elektriciteit om water te splitsen, is momenteel veel duurder dan traditioneel 'grijs waterstof' dat uit fossiele brandstoffen wordt gewonnen. Terwijl grijs waterstof ongeveer $1,20–$2,50 per kilogram kost, kan groen waterstof $4–$6 per kilogram kosten om te produceren. Deze 'rentabiliteitskloof' betekent dat de sector sterk afhankelijk is van overheidssteun, zoals de 45V-belastingkrediet van de Amerikaanse Inflation Reduction Act (IRA), die tot $3,00 per kilogram kan bieden voor koolstofarme waterstof.

Maar deze subsidies binnenhalen is niet eenvoudig. Het IRA 45V-krediet komt met strikte voorwaarden, vaak de 'Drie Pijlers' genoemd: additionality (nieuwe hernieuwbare energiebronnen), temporal matching (uurronde productie-afstemming tegen 2028-2030) en deliverability (schone energie gegenereerd in dezelfde netwerkstreek). Deze regels kunnen de kosten aanzienlijk verhogen en projecten vertragen, wat leidt tot wijdverbreide vertragingen bij Final Investment Decision (FID). In feite zag 2025 bijna 60 grote waterstofprojecten worden geannuleerd, wat miljoenen tonnen geplande jaarlijkse productie wegveegde. Zelfs grote spelers zoals APD hebben onlangs een multimiljardendollarcomplex voor schone energie in Louisiana en andere projecten geschrapt, stellende dat de verwachte financiële opbrengsten niet aan hun criteria voldeden, wat resulteerde in een vóórbelas-tingverlies van tot $2,9 miljard in het derde kwartaal van fiscaal 2026. Dit benadrukt dat hoewel het potentieel enorm is, het pad naar winstgevendheid nog steeds uitdagend is en voorzichtig navigeren vereist.

Bloom Energy (NYSE: BE) springt eruit in het huidige waterstoflandschap, hoewel het recente succes grotendeels voortkomt uit een ander booming segment: kunstmatige intelligentie (AI) datacenters. Bloom Energy ontwerpt, produceert, verkoopt en installeert solid oxide brandstofcelsystemen voor stroomopwekking ter plaatse. Hun Bloom Energy Servers kunnen verschillende brandstoffen – natuurlijk gas, biogas of waterstof – omzetten in elektriciteit via een niet-verbrandingsproces. Deze flexibiliteit maakt hen een favoriete oplossing voor AI-datacenters die ononderbroken en efficiënt vermogen nodig hebben.

Het bedrijf rapporteerde sterke resultaten voor het eerste kwartaal van 2026, met omzet die 130% jaar-op-jaar steeg naar ruim $750 miljoen, en een GAAP-nettowinst van $70,65 miljoen. Ze verhoogden ook hun jaarlijkse outlook en gidsen voor $3,1–$3,3 miljard omzet in 2026. Een belangrijke katalysator was de uitbreiding van hun strategische samenwerking met Brookfield (BAM) in juni 2026, van $5 miljard naar $25 miljard, ter ondersteuning van de snelle uitbouw van energieoplossingen voor AI-infrastructuur. Daarnaast meldde Reuters in april 2026 dat Bloom Energy Oracle zou voorzien van tot 2,8 gigawatt brandstofcelcapaciteit. Hoewel Bloom's platform op waterstof kan draaien en daarmee toekomstbestendig is, wordt de huidige waardering sterk beïnvloed door de onmiddellijke vraag vanuit AI, waarbij sommige analisten opmerken dat het aandeel tegen hoge EBITDA- en omzetveelvouden verhandeld wordt. Analisten hebben een consensus 'Hold'-rating met een gemiddelde koersdoel rond $238,82, hoewel enkele recente ratings tot $350 gaan.

Plug Power (NASDAQ: PLUG) is een bekende naam in de waterstofruimte, gericht op het bouwen van een compleet groen waterstofecosysteem. Dit omvat de fabricage van elektrolyseurs (apparaten die water in waterstof en zuurstof splitsen), de productie van groen waterstof en de ontwikkeling van brandstofcelsystemen voor materiaalbehandeling en zware vrachtwagens. Het bedrijf heeft eind 2025 meer dan 74.000 brandstofcelsystemen en meer dan 285 waterstoftankstations ingezet, met grote klanten zoals Amazon en Walmart die hun technologie gebruiken voor heftrucks.

In het eerste kwartaal van 2026 rapporteerde Plug Power een stijging van 22,3% jaar-op-jaar in netto-inkomsten tot $163,51 miljoen, wat de verwachtingen van analisten overtrof. Het bedrijf toonde ook tekenen van verbetering in het beheer van bedrijfskosten en brutomarge, met de aangepaste netto-verlies per aandeel dalend van $0,17 in Q1 2025 naar $0,08 in Q1 2026. Plug Power verliet Q1 2026 met $802,01 miljoen aan contanten, geldequivalenten en beperkt beschikbare contanten. De kasvergassing blijft echter een zorgpunt, waarbij analisten opmerken dat deze in Q1 steiler was dan verwacht. Het bedrijf werkt eraan om waterstofcontracten en brandstofcelprestaties te gelde te maken, en verwacht incrementele liquiditeit uit activaverkopen in Q2 en Q3 2026. Wall Street-analisten hebben een voorzichtige 'Hold'-consensusbeoordeling voor PLUG, met een gemiddeld koersdoel van ongeveer $3,42, variërend van $0,75 tot $7,00.

Ballard Power Systems (NASDAQ: BLDP) is een Canadees pionier op het gebied van proton exchange membrane (PEM) brandstofceltechnologie, gericht op de elektrificatie van emissievrije vervoer zoals bussen, vrachtwagens en scheepsvoertuigen. Het bedrijf is al meer dan 30 jaar actief in de waterstofbranche en bracht destijds 's werelds eerste brandstofcelbus op de markt.

Ballard rapporteerde in mei sterke resultaten voor het eerste kwartaal van 2026, met inkomsten die 26% stegen ten opzichte van vorig jaar naar $19,4 miljoen. Cruciaal is dat de brutowinst positief werd op 14%, en de bedrijfskosten daalden met 36%, wat leidde tot een daling van 65% in de operationele kasverlies na kostenbesparingen en herstructurering. Het bedrijf sloot ook meerjarige leveringsdeals af voor zijn FCmove-SC brandstofcelmotoren voor volgende generatie busplatforms met Wrightbus en Solaris, die doorlopen tot 2029. Hoewel Ballard nog steeds verlies maakt, eindigde het Q1 2026 met een aanzienlijk $516,8 miljoen aan contanten en minimale schulden, wat een solide financiële buffer biedt. De analisten zijn verdeeld, met een consensus 'Reduce' of 'Hold' rating en een gemiddelde koersdoel rond $3,59, hoewel sommige analisten een pad zien naar kasstroombreakeven tegen eind 2027.

FuelCell Energy (NASDAQ: FCEL) is een belangrijke speler in de brandstofcelsector. Het bedrijf specialiseert zich in het ontwerpen, ontwikkelen en exploiteren van hochtemperatuurbrandstofcellen voor schone elektriciteitsopwekking. De eigen technologie van het bedrijf omvat carbonaatbrandstofcellen, die op aardgas en biobrandstoffen kunnen draaien, en waterstofbrandstofcellen. Daarnaast richt het bedrijf zich op de commercialisering van solid oxide-elektrolysetechnologie voor gedistribueerde waterstofproductie.

In de afgelopen maanden heeft FuelCell Energy strategisch zijn focus verschoven naar de datacentersector, waar het aanzienlijke kansen ziet voor zijn efficiënte en betrouwbare energieoplossingen. In juni 2026 kondigde het bedrijf een strategische overeenkomst aan met FIT Energy voor tot 380 MW schone energie voor datacenters. Deze focus lijkt zijn vruchten af te werpen: in het eerste kwartaal van 2026 rapporteerde FuelCell Energy een sterke omzetgroei van 61%, tot $30,5 miljoen. Het bedrijf is actief betrokken bij groene waterstofproductie, waarbij het trigeneratietechnologie gebruikt om waterstof uit aardgas of biogas op te wekken met een lager koolstofvoetafdruk. Ook ontwikkelt het solid oxide-elektrolyse voor efficiënt watersplitsing. Hoewel het bedrijf vooruitgang boekt met het binnenhalen van contracten en groeiende inkomsten, navigeert het net als veel anderen in de waterstofbranche nog steeds op weg naar consistent winstgevende bedrijfsvoering.