Beste cannabisaandelen voor 2026: Navigeren in een veranderende markt

Een van de grootste nieuwsberichten in de cannabiswereld dit jaar is de stap van de federale regering om marihuana opnieuw in te delen. Op 22 april 2026 gaf de U.S. Drug Enforcement Administration (DEA), op bevel van de waarnemend procureur-generaal, een definitief bevel af dat de federale regelgeving rond marihuana fundamenteel veranderde. Dit bevel verplaatste FDA-goedgekeurde marihuanaprodukten en marihuana onder geldige staatslicenties voor medisch gebruik van Schedule I naar Schedule III van de Controlled Substances Act (CSA). Dit is een enorme stap, want Schedule I-drugs worden geacht geen aanvaard medisch nut te hebben en een hoog misbruikpotentieel, terwijl Schedule III-drugs medisch nut erkennen en een lager misbruikpotentieel hebben.

Wat betekent dit voor beleggers? Voor staatsgelicentieerde medische cannabisbedrijven opent deze herindeling de deur naar mogelijke DEA-registratie en, cruciaal, zou dit de schadelijke effecten van Section 280E aanzienlijk kunnen verminderen of zelfs elimineren. Momenteel verhindert Section 280E dat cannabisbedrijven normale bedrijfskosten van hun federale belastingen aftrekken, wat leidt tot veel hogere effectieve belastingtarieven dan andere industrieën. Stel je voor wat voor boost de winstgevendheid zou krijgen als deze bedrijven ineens hun dagelijkse kosten kunnen aftrekken!

Buiten medische cannabis is er nog veel meer om in de gaten te houden. Een versnelde administratieve hoorzitting begon op 29 juni 2026 om te onderzoeken of marihuana als geheel – niet alleen FDA-goedgekeurde of staatsgelicentieerde medische producten – naar Schedule III zou moeten worden ingedeeld. Deze hoorzitting zal naar verwachting op 15 juli 2026 worden afgerond, en de uitkomst ervan zou nog bredere gevolgen kunnen hebben voor de hele cannabisindustrie, inclusief aanbieders voor volwassenen. Het is echter belangrijk om te onthouden dat dit geen volledige federale legalisering is, en recreatieve cannabis die niet onder staatsmedische licenties valt, blijft voorlopig een Schedule I-stof.

Multi-State Operators, oftewel MSOs, zijn de bedrijven die rechtstreeks betrokken zijn bij het telen, verwerken en verkopen van cannabis in verschillende staten. Ze worden vaak gezien als het ruggengraat van de Amerikaanse cannabismarkt. Twee prominente MSOs die veerkracht en groei hebben laten zien, zijn Trulieve Cannabis (TCNNF) en Green Thumb Industries (GTBIF).

Trulieve Cannabis (TCNNF) is een toonaangevende MSO, vooral sterk in de medische marihuana-sector, met meer dan 230 winkels in negen staten. Het bedrijf rapporteerde volledige jaaromzet 2025 van $1,2 miljard, met een gezonde brutowinst van 60%. Trulieve genereerde ook een recordbedrag van $273 miljoen aan operationele kasstroom in 2025. Meer recent rapporteerde Trulieve voor het eerste kwartaal van 2026 een omzet van $287 miljoen en een brutowinst van 59%, met een positief nettoresultaat van $2 miljoen. Het bedrijf is al begonnen met het aanvragen van DEA-registratie na de herclassificatie van medische marihuana, wat een aanzienlijk operationeel voordeel zou kunnen zijn.

Green Thumb Industries (GTBIF) is een ander groot speler, bekend om zijn consumentenproducten en zijn keten van ongeveer 100 RISE-winkels in 14 staten. Green Thumb leverde volledige jaaromzet 2025 van $1,2 miljard, een stijging van 3,4% ten opzichte van het voorgaande jaar, en rapporteerde een GAAP nettoresultaat van $114,2 miljoen. Hun genormaliseerde EBITDA voor 2025 bedroeg $348,4 miljoen. Het bedrijf sloot 2025 af met $274 miljoen in contanten, wat sterke financiële flexibiliteit biedt. Het aandeel van Green Thumb zag een opmerkelijke rebound eind 2025, met een stijging van 44% in de zes maanden voorafgaand aan januari 2026, gedreven door optimisme rond legalisering.

Curaleaf Holdings (CURLF), met een marktkapitalisatie van ongeveer $1,8 miljard, staat als het grootste Amerikaanse cannabisbedrijf. Het beschikt over een uitgebreid netwerk van meer dan 170 winkels in 14 staten en heeft een internationale aanwezigheid. Hoewel de netto-omzet van 2025 naar verwachting rond de $1,28 miljard zal liggen, iets lager dan in 2024, verwacht het bedrijf een aangepaste brutowinst van ongeveer 50%. Een belangrijke katalysator voor Curaleaf en andere MSOs die momenteel op OTC-markten worden verhandeld, is de mogelijkheid om naar grote Amerikaanse beurzen zoals NYSE of Nasdaq op te stappen als een bredere herclassificatie van cannabis naar Schedule III plaatsvindt.

Wil je in de cannabisindustrie beleggen zonder direct met de plant zelf te werken? Dan zijn ondersteunende bedrijven jouw 'schop en kruiwagen'-spel. Deze bedrijven leveren essentiële diensten en producten aan cannabiskwekers en retailers, en ontwijken vaak een deel van de directe regelgeving. Twee opvallende namen in deze sector zijn Scotts Miracle-Gro (SMG) en Innovative Industrial Properties (IIPR).

Scotts Miracle-Gro (SMG) is een huishoudnaam in tuinieren, maar het Hawthorne Gardening-segment is een grote leverancier van hydroponie- en teeltapparatuur voor de cannabisindustrie. In het tweede kwartaal van 2026 rapporteerde Scotts Miracle-Gro sterke resultaten, met inkomsten van $1,5 miljard, een stijging van 5% jaar-op-jaar. Hun earnings per share (EPS) voor Q2 2026 steeg ook gezond naar $4,53, omhoog 13,3% ten opzichte van dezelfde periode in 2025. De trailing 12-maands inkomsten van het bedrijf, eindigend op 28 maart 2026, bedroegen $3,39 miljard, met jaarlijkse inkomsten voor fiscaal jaar 2025 op $3,41 miljard. Hoewel Hawthornes prestaties gekoppeld zijn aan de gezondheid van commerciële cannabisteelt, maken Scotts Miracle-Gro's gediversifieerde bedrijf en sterke balans het een stabielere optie voor beleggers die geïnteresseerd zijn in de cannabissector.

Innovative Industrial Properties (IIPR) is een unieke speler, gestructureerd als een real estate investment trust (REIT) die zich exclusief richt op het verwerven en verhuren van panden aan staatsgekeurde cannabisoperators. Dit model stelt beleggers in staat om blootstelling aan de groei van de cannabisindustrie via onroerend goed te krijgen. Voor het volledige jaar 2025 rapporteerde IIPR inkomsten van $266,0 miljoen. Het eerste kwartaal van 2026 zag echter een lichte daling, met inkomsten van $69,0 miljoen, een daling van 3,8% jaar-op-jaar, vooral vanwege huurderdefaults. Ondanks dit blijft IIPR aantrekkelijk voor inkomstgerichte beleggers, omdat het in januari 2026 een kwartaaldividend van $1,90 per gewone aandeel uitkeerde. De strategie van het bedrijf voorziet cannabisoperators van kapitaal terwijl het inkomsten genereert uit huurovereenkomsten, wat een ander soort blootstelling aan de sector biedt.

De medische kant van cannabis is waar biotechbedrijven echt uitblinken. Ze ontwikkelen FDA-goedgekeurde geneesmiddelen op basis van cannabis. Deze bedrijven hebben veel minder last van de regelgeving rond recreatieve cannabis en profiteren direct van de federale herclassificatie van medische marihuana.

Jazz Pharmaceuticals (JAZZ) is hier een prima voorbeeld van. Jazz is niet puur een cannabisbedrijf, maar wel bekend van Epidiolex – een FDA-goedgekeurd middel op cannabisbasis tegen bepaalde ernstige vormen van epilepsie. Jazz Pharmaceuticals draaide een sterk 2025, met totale inkomsten van $4,3 miljard, een stijging van 5% jaar-op-jaar. Epidiolex alleen droeg $1,1 miljard bij aan de omzet in 2025, met een groei van 9% jaar-op-jaar. Het bedrijf zette die sterke prestaties door in 2026 en rapporteerde omzet van $1,07 miljard in het eerste kwartaal – een stijging van 19% jaar-op-jaar, wat analisten flink voorbij streefde. De aangepaste EPS voor Q1 2026 was $6,34, ook ruim boven verwachtingen. Jazz Pharmaceuticals heeft voor 2026 een omzetprognose gegeven van $4,25 miljard tot $4,50 miljard. De recente federale herclassificatie van FDA-goedgekeurde cannabisproducten naar Schedule III helpt bedrijven als Jazz direct – het stroomlijnt hun activiteiten en opent mogelijk nieuwe deuren voor onderzoeks- en ontwikkelingsinvesteringen.

Een ander biotechbedrijf om in de gaten te houden is Corbus Pharmaceuticals (CRBP), hoewel dit een hoger risico met zich meebrengt. Dit klinische-fase biotechbedrijf richt zich op therapieën gerelateerd aan het endocannabinoïde-systeem voor ziekten als kanker en metabolische aandoeningen. Corbus heeft nog geen goedgekeurde producten en werkt met aanzienlijke onderzoeks- en ontwikkelingsinvesteringen. De pijplijn bevat veelbelovende kandidaten zoals CRB-701 voor vaste tumoren en CRB-913 tegen obesitas. In Q3 2025 rapporteerde het bedrijf een nettoverlies van $23,3 miljoen zonder inkomsten, maar het management gelooft dat de geldreserves – aangevuld met een openbare aanbod van $75 miljoen – tot 2028 moeten volstaan. Corbus is een speculatieve belegging, waarbij de toekomst sterk afhangt van succesvolle uitslagen van klinische proeven.

Hoewel de cannabissector boordevol potentieel zit, zeker nu er recent federale herclassificatie heeft plaatsgevonden, is het cruciaal om de risico's te begrijpen. Deze industrie wordt nog steeds zwaar beïnvloed door regelgeving, wat zowel een zegen als een vloek kan zijn.

Regelgevingsrisico's: De lopende administratieve hoorzitting over de bredere herclassificatie van marihuana naar Schedule III, waarvan verwacht wordt dat deze medio juli 2026 wordt afgerond, is een belangrijk moment. De uitkomst bepaalt de omvang van federale hervormingen buiten medische cannabis. Er zijn ook mogelijke juridische aanvechting van de huidige herclassificatieorder, wat verdere onzekerheid kan introduceren. Beleggers moeten op de hoogte blijven van deze ontwikkelingen, omdat ze de marktsentiment en bedrijfsvoering aanzienlijk kunnen beïnvloeden.

Marktvolatiliteit en Concurrentie: De cannabismarkt, vooral voor MSO's, kan zeer volatiel zijn. Prijsdruk in verschillende staatsmarkten blijft een uitdaging, wat zelfs voor gevestigde spelers de winstgevendheid aantast. De concurrentie is ook heftig, met bedrijven die constant strijden om marktaandeel en consumentenloyaliteit. Hoewel sommige bedrijven zoals Green Thumb Industries sterke cashflow hebben laten zien, hebben anderen, zoals Innovative Industrial Properties, te kampen gehad met omzetdalingen door wanbetaling van huurders.

Economische Tegenwind: Bredere economische omstandigheden kunnen ook invloed hebben op consumentenuitgaven aan cannabisproducten en het kapitaal dat beschikbaar is voor industriële expansie. Bedrijven met sterke balansen en gediversifieerde inkomstenstromen, zoals Scotts Miracle-Gro met zijn kernconsumarkt, zijn doorgaans veerkrachtiger in dergelijke tijden.

Als retailbelegger moet je altijd onthouden dat beleggen in individuele cannabisaandelen een hoger risico met zich meebrengt dan meer gevestigde industrieën. Diversificatie, grondige analyse van de financiële gegevens van elk bedrijf en een duidelijk begrip van het veranderende regelgevingslandschap zijn je beste vrienden in deze spannende, maar complexe markt.